点石观点：
本次改革的重中之重是上交所、深交所主板。改革后沪深交易所主板要突出大盘蓝筹特色，要求必须有利润，但收入和现金流可以结合市值，主要服务于成熟期大型企业；科创板突出“硬科技”特色，提高对“硬科技”企业的包容性；创业板主要服务于成长型创新创业企业，允许未盈利企业到创业板上市；北交所和全国股转系统将探索更加契合创新型中小企业发展规律和成长特点的制度供给，更加精准服务创新型中小企业。
（二）多元包容的上市条件
设置了“财务+市值”相结合的3套企业上市标准，主板发行上市的核心条件“持续盈利能力”改为“持续经营能力”，主板发行条件取消了现行主板发行条件中关于不存在未弥补亏损、无形资产占比限制等方面的要求，允许存在表决权差异安排的企业上市。
（三）优化上市审核注册机制
明晰交易所和证监会的职责分工，保持注册制下交易所审核、证监会注册的基本架构；交易所承担全面审核责任，证监会对发行人是否符合国家产业政策和板块定位进行把关；整合上交所、深交所试点注册制制度规则，制定统一的首次公开发行股票注册管理办法和上市公司证券发行注册管理办法；证监会将转变职能，加强对交易所审核工作的统筹协调和监督。
（四）完善制度规则和监管执法
在监管执法方面，全面注册制改革保持“零容忍”执法高压态势，加大发行上市全链条监管力度，压实发行人、中介机构、交易所等各层面责任，严格审核，严把上市公司质量关；加强发行监管和上市公司持续监管的联动，规范上市公司治理，加大退市力度，促进优胜劣汰。
（五）统筹推进基础制度改革
这次改革将进一步完善资本市场基础制度。主要包括：完善发行承销制度，约束非理性定价；改进交易制度，优化融资融券和转融通机制；完善上市公司独立董事制度；健全常态化退市机制，畅通多元退出渠道；加快投资端改革，引入更多中长期资金。同时，支持全国股转系统探索完善更加契合中小企业特点的基础制度。
（六）放管结合
注册制改革是放管结合的改革。证监会将充分考虑我国资本市场发展尚不充分、中小投资者占比高、诚信环境不够完善的现实国情，加大发行上市全链条各环节监管力度。坚持“申报即担责”原则，压实发行人及实际控制人责任。督促中介机构归位尽责，加强能力建设。加强发行监管与上市公司持续监管的联动，规范上市公司治理。以“零容忍”的态度严厉打击欺诈发行、财务造假等违法违规行为，切实保护投资者合法权益。
注册制改革对企业的影响：
（一）取消“隐形门槛”，标准更透明，生物医药产业是长期受益行业；
（二）第五套标准变严，本质是交易所成长了有了识别骗子的能力；
（三）审核效率提高，以前排队最长能到5-6年，现在要求申报后3个月内必须给答复。
注册制改革对投资人的影响：
（一）二级投资人的逻辑：优质的龙头公司将获得长期溢价，而伪创新、伪成长的公司将被淘汰，炒小炒新的策略逐渐退出；
（二）交易所不再进行IPO定价干预，破发率大幅提高，投资人会严格控制估值。
1、实缴货币资本不低于1000万元人民币或者等值可自由兑换货币，对专门管理创业投资基金的私募基金管理人另有规定的，从其规定；
2、法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、负责投资管理的高级管理人员直接或者间接合计持有私募基金管理人一定比例的股权或者财产份额。
3、私募股权/证券基金管理人法定代表人、执行事务合伙人或其委派代表、经营管理主要负责人以及负责投资管理的高级管理人员应当具有5年以上股权投资管理或者相关产业管理等工作经验。
此外，私募基金管理人合规风控负责人应当具有3年以上投资相关的法律、会计、审计、监察、稽核，或者资产管理行业合规、风控、监管和自律管理等相关工作经验。
另外，还有讨论较多的变化是提高首次最低募集金额——按《办法》，私募基金应当具有保障基本投资能力和抗风险能力的实缴募集资金规模。私募基金初始实缴募集资金规模除另有规定外应当符合下列要求：
（一）私募证券基金不低于1000万元人民币；
（二）私募股权基金不低于1000万元人民币，其中创业投资基金备案时首期实缴资金不低于500万元人民币，但应当在基金合同中约定备案后6个月内完成符合前述初始募集规模最低要求的实缴出资；
（三）投向单一标的的私募基金不低于2000万元人民币。
并且，有且仅有一个管理人。
私募基金管理人应当按照诚实信用、勤勉尽责的原则切实履行受托管理职责，不得将投资管理职责委托他人行使。私募基金管理人委托他人履行职责的，其依法应当承担的责任不因委托而减轻或者免除。
私募基金的管理人不得超过一家。
而基金期限再次做了强调：私募股权基金约定的存续期除另有规定外，不得少于5年。鼓励私募基金管理人设立存续期不少于7年的私募股权基金。
最后，私募股权基金备案完成后，投资者不得赎回或者退出。有下列情形之一的，不属于前述赎回或者退出：
（一）基金封闭运作期间的分红；
（二）进行基金份额转让；
（三）投资者减少尚未实缴的认缴出资；
（四）对有违约或者法定情形的投资者除名、替换或者退出；
（五）退出投资项目减资；
（六）中国证监会、协会规定的其他情形。
新规自2023年5月1日起施行，新老划断。
方案明确提出2025年中医药振兴发展取得明显进展，未来三年相关产业和公司的复合增速预期大概率会得到向上修正。
节选：
总体建设目标：
到2025年，优质高效中医药服务体系加快建设，中医药防病治病水平明显提升，中西医结合服务能力显著增强，中医药科技创新能力显著提高，高素质中医药人才队伍逐步壮大，中药质量不断提升，中医药文化大力弘扬，中医药国际影响力进一步提升，符合中医药特点的体制机制和政策体系不断完善，中医药振兴发展取得明显进展，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。
中医药健康服务高质量发展工程：
（一）中医药服务体系“扬优强弱补短”建设：进一步健全中西医协同疫病防治机制，确保中医药第一时间参与传染病防治和突发事件卫生应急处置，深度介入预防、治疗和康复全过程。各地要切实履行建设主体责任，落实土地、规划等建设条件，加强土地节约集约利用，严格土地使用标准，统筹考虑当地中医药发展基础和建设条件，因地制宜开展建设。各地要统筹加大政策支持力度，推进管理体制改革，支持中医医院建立健全现代医院管理制度，落实“两个允许”要求，深化人事薪酬制度改革，完善医院补偿机制，落实中医药服务价格、医保支付倾斜政策，鼓励在中药制剂和中医技术应用等方面制定更加灵活的政策。
（二）中医治未病能力建设：推动若干地级市开展区域中医治未病中心试点建设，探索相关政策机制，推广适宜技术，普及健康知识，进一步带动提升区域中医治未病服务能力。实施重点人群中医药健康促进项目，开展中医适宜技术防控儿童青少年近视试点、妇幼健康中医适宜技术推广试点。
（三）中医药老年健康服务能力建设：国家中医药局要进一步完善中医医院老年病科建设标准，制定省级老年中医药健康（治未病）中心建设指南。各地要将中医药老年健康服务纳入本地区健康服务或养老服务相关规划，加大对中医药老年健康服务的支持力度。在中医药老年健康人才培养、学科建设、岗位管理、薪酬分配等方面给予更灵活的政策支持。加强中医药健康、养老服务模式和服务内容探索创新，形成好的经验和做法。
（四）中医药数字便民和综合统计体系建设：围绕“互联网+医疗健康”“五个一”服务要求，开展智慧中医医院建设，支撑便民惠民服务。制定国家中医药综合统计制度，依托现有资源建设国家、省级两级平台，构建统一规范的数据标准和资源目录体系，基本建成国家中医药综合统计体系。开展中医医院信息化基础达标建设，推进中医医院通用电子信息系统的开发和试点应用。制定国家中药质量信息统计制度，依托现有资源建设国家、省级两级平台，构建统一规范的中药质量信息数据标准和统计体系。
中西医协同推进工程：建设50个左右中西医协同“旗舰”医院、一批中西医协同“旗舰”科室，辐射带动提升区域中西医结合整体水平。
中医药传承创新和现代化工程：依托现有资源，建设若干中医药相关多学科交叉融合的全国重点实验室，中医药科技创新平台建设，提升中医药技术装备水平、产业创新能力及产业化水平。重点围绕国家战略需求及中医药重大科学问题，布局一批中医药科技创新重点项目和关键技术装备项目，加强中医药科技创新体系建设，提升传承创新能力，加快推进中医药现代化。
中医药特色人才培养工程：培养具有较大社会影响力和国际竞争力的中医药领军人才、学科团队，搭建高层次人才梯队。
中药质量提升及产业促进工程：围绕中药种植、生产、使用全过程，充分发挥科技支撑引领作用，加快促进中药材种业发展，大力推进中药材规范种植，提升中药饮片和中成药质量，推动中药产业高质量发展。
节选：
韦豪创芯专注于泛半导体领域优质企业的股权投资，由韦尔股份作为基石股东出资成立。天津海河清韦创芯股权基金备案成功，这是韦豪创芯成立以来负责管理的首支天使基金，标志着公司对半导体早期项目布局的决心。与此同时，由天津市滨海高新区、天津市海河产业基金、清华大学天津电子信息研究院、韦尔股份、韦豪创芯合作设立的孵化器海河清韦创芯（滨海高新区）中心也将于本月正式开业并投入运营，为天使基金的被投企业提供专属的空间及路演会议服务。未来，孵化器将通过“投资+孵化”模式，资本助力、产业孵化，借助清华电子系、电子院的技术优势，韦尔股份的产业优势，滨海高新区的政策优势，以及韦豪创芯、海河基金的资本优势，专注投资在泛半导体产业中拥有核心自主知识产权的创新型科技企业，培育产业发展急需的高精尖项目。
节选：
中金资本与福州市金融控股集团有限公司合作，中金资本作为管理人及普通合伙人，与福州新区产业发展基金有限公司共同发起设立福州中金金投新兴数字产业投资发展合伙企业（有限合伙）（简称 “福州中金金投基金”），并于近期在中国证券投资基金业协会完成私募股权投资基金备案，规模6亿元人民币。
本支基金的落地标志着基金集群正式开始运作，是中金公司福建区域化拓展的典范。基金将全方位对医疗健康、高端制造与先进技术、科技及消费等符合福州市战略新兴产业领域进行重点布局，赋能福州市传统产业转型升级，催生新产业、新业态、新模式。中金资本通过此次合作，不断扩大在闽业务，对福建区域产业发展、招商引资、产业园区建设建言献策，提供全方位的金融服务，协助福建加快数字化、现代化、国际化建设。
节选：
长沙湘江基石创新发展基金合伙企业（有限合伙）（简称“长沙基石基金”）认缴出资10.011亿元，主要投资于实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标的新一代信息技术、高端装备、生物、新材料、新能源、新能源汽车、节能环保和数字创意产业等八大战略性新兴产业。
资料来源：点石资本数据库
3. 一级市场国内外医疗领域融资
3.1 国内医疗融资：重点关注抗肿瘤药物与介入类器械
2023年2月，国内一级市场投资99家医疗企业。根据子领域分布，生物医药和医疗器械总占比高达60%。本月，生物医药投资项目多集中于抗肿瘤药物和蛋白质组学；医疗器械方面，多家介入类器械公司披露融资；诊断及生科工具方面，主要集中在基因测序和耗材方面。
图1：2023年2月国内医疗健康领域投资主要分布在生物医药和器械领域：
资料来源：点石资本数据库
表2：2月国内生物医药及上游领域融资项目一览
资料来源：点石资本数据库
表3：2月国内医疗器械领域融资项目一览
资料来源：点石资本数据库
表4：2月国内诊断及生科工具领域融资项目一览
资料来源：点石资本数据库
表5：2月国内医疗服务领域融资项目一览
资料来源：点石资本数据库
表6：2月国内数字医疗和其他领域融资项目一览
资料来源：点石资本数据库
资料来源：点石资本数据库
2月，纳斯达克3家公司申报IPO，港交所6家公司申报IPO。
资料来源：Wind
表9：2月A股、港股、美股上市一览
资料来源：Wind
4.2 并购：莎普爱思收购青岛视康，持续拓宽眼科医疗服务
资料来源：Wind
