介凡社•密约 | 险资专场,聚GP/LP共论医疗之势

​“长钱”入市,万众瞩目。手握22万亿元,横跨股市、债市、货币市场、另类投资,保险资金横刀立马。大资管时代,千帆竞发,保险资金入市频频获得政策支持,市场空间打开,期盼险资能给行业注入更多的“活水”。2020年,一个外部寒冷且难测的环境下,GP拉长了投资周期以思考和验证,LP 越来越倾向于将有限的资金投到白马基金,更加谨慎并强烈关注DPI,从而实现可持续发展,回归投资本源。LP还是GP,都在等待并寻找最佳扣动扳机的时刻;也都在瞄准,瞄准投资效率最大化的标的。值此之际,力邀国内保险机构、VC/PE机构、上市公司等出席,深度交流,共探新经济下的股权投资之路。 

参与公司与机构

新华保险     人保资本

社保基金     九瑞健康

三正健康     融汇资本

KIP中国      软银中国

元生创投     胜辉资本


本次闭门交流会议的key takeaways如下:

1. 中国的VC行业是和美国相比,相当于美国七八十年代的水平,现在是2.4万家的GP,相当于美国的7倍到8倍的投资机构。2.4万多家的投资机构管理总的资金量大概13万亿,13万亿的水平相当于美国现代VC机构管理的1/8。总的GP机构相比美国是7到8倍之间,资本总量是1/7到1/8。中国私募股权行业处在百舸争流,资本总量管理不够的阶段。

2. 去年上半年,整个医疗市场非常疯狂,很难算出合理回报区间。部分机构选择主动放缓投资节奏,今年上半年明显看到项目价格趋于合理,可以慢慢投、挑着投,优中选优,寻找最好的,而不仅仅是OK deal。3. 中国项目估值偏高,一二级市场倒挂,一级市场项目估值是国外2-3倍,存在较多泡沫,医疗投资退出渠道有港股和科创板,今年投资整体会更聚焦,更关注项目源头。4. 富有家族与创投机构的联系正越来越紧密,可以预见未来将会频繁地看到,那些以往鲜少露脸的富豪家族成员开始密集出现在知名VC/PE机构的办公室。